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    發表于 2019-10-26 22:30:08 股吧網頁版
    機構調倉換股動作曝光,值不值得參考?

    目前A股的整體情況就是,上證指數圍繞3000點上下震蕩,結構性行情繼續演繹,但是市場情緒比較低迷,低迷的成交量,低迷的熱點和題材,同樣是3000點左右的位置,但炒作情緒都已經無法和前三季度相比了。

    最近1個月,銀行地產等防御性板塊開始逐漸崛起,年初以來的強勢板塊如消費、科技、醫藥等表現不佳。很多沒有及時調倉換股的投資者損失比較大,有些人的收益被逐漸吞噬完了。

    從比較宏觀的角度來講,三季度的時候很多預期的利好都已經提前兌現,四季度以來多重利好紛紛兌現后,市場反而調整加劇,比如很多股票三季度業績預期比較好,漲幅已經提前透支,四季度實際業績公告之后,股價反而出現回落。

    另一方面,在此前獲利情況較好的基礎上,部分機構已經做出了提前鎖定利潤的行動。第三季度公募基金減持榜前十大個股中就有之前漲幅較高的伊利股份招商銀行中國平安美的集團洋河股份等。易方達中小盤減持貴州茅臺2萬股、五糧液35萬股、瀘州老窖150萬股。興全合宜減持貴州茅臺7萬股,五糧液從前十大重倉股消失。易方達消費行業減持茅臺22萬股、五糧液183萬股,瀘州老窖178萬股。

    對于機構來講,雖然很多資產比較優質,但是如果短期漲幅過高、估值過高的話,是會產生一定的調整需求,做一些減持是必要的。比如白酒,某基金經理就坦言,高端白酒真實需求大概率會維持平穩增長。但高端白酒的供需矛盾催生了投機需求,金融屬性的發酵會使渠道和終端庫存加大,大部分公司可能需要以更長的時間或者直接以股價下跌來消化估值壓力。

    從估值情況來講,近1個月處于調整狀態的食品飲料,PE正向下回落接近中位值,不過計算機、電子、通信等PE依然高于PE中位值。

    近1個月漲幅較大的板塊,比如銀行,PE依然處于中位數附近,房地產的PE也偏離中位數不多。

    交銀新成長混合基金經理王崇認為以房地產為首相關傳統行業估值處于歷史低位,可以多關注。東方紅睿豐混合基金經理林鵬認為結構化行情后,各行業的表現將會趨于均衡,部分估值顯著處于歷史底部的板塊將有補漲動力,其中的地產、傳媒、汽車、券商等行業重點關注。中歐價值發現混合基金經理曹名長也表示未來會更關注與經濟相關度較高行業中低估值的個股。

    具體操作時,投資者也應當意識到,目前市場僅僅是認為低估值板塊有補漲的需求,或者是估值回歸的需求,未來能不能代替消費、醫藥和科技板塊起到領漲作用,還是個疑問。

    因此實際操作中就需要做多方面的準備,比如減持漲幅過高板塊的同時,保留一定的倉位,防止強者恒強的情況出現;配置低估值板塊的時候,也不能滿倉干、一把梭,適當的進行配置,提高一下持倉占比,畢竟補漲或估值回歸的漲幅還是比較有限的。

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    發表于 2019-10-27 08:26:51
    感謝老師分享!分析得很到位。
    發表于 2019-10-27 09:59:20
    感謝提醒
    發表于 2019-10-28 09:40:41
    親愛的@養基筆記 您的帖子被推薦到PC端基金吧【總置頂】了,期待您分享更多原創內容。您可在天天基金網—基金吧首頁查看。
    發表于 2019-10-28 14:13:13
    謝謝分享!!獲益匪淺
    養基筆記 作者
    發表于 2019-10-29 04:27:14
    晴時不見羽 :
    謝謝分享!!獲益匪淺
    不客氣啊
    養基筆記 作者
    發表于 2019-10-29 04:27:21
    基民2Iq8Ol :
    感謝提醒
    不客氣
    養基筆記 作者
    發表于 2019-10-29 04:27:28
    基民JiNZi金鈺 :
    感謝老師分享!分析得很到位。
    謝謝支持
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