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    發表于 2019-10-24 16:26:16 股吧網頁版
    2019年9月估值概率分布圖暨10月行業指數投資展望

    再來看下行業指數的估值概率分位情況:

    券商指數估值概率分布圖

    醫藥100指數估值概率分布圖

    中證消費指數估值概率分布圖

    計算機指數估值概率分布圖

    券商指數從8月底的8.16%微漲到9月底的9.40%;

    醫藥100指數從8月底的38.42%大漲到9月底的60.17%;

    中證消費指數從8月底的76.84%小跌到9月底的72.37%;

    計算機指數從8月底的93.32%微漲到9月底的95.39%;

    先來看下消費和計算機,我記得上兩個月的估值表我都有提到一句話叫做“或許已經到了勻一些消費倉位到科技板塊去的時候了”,過去的這個9月算是稍稍印證了一把:

    中證消費指數整個9月份一直跌并且最終跌了5% ,反觀中證計算機指數雖然頂著8月份就“超高”的估值(市盈率),但是9月份依然漲了近4%,若不是后面幾天的調整,期間最多甚至漲了14% 。

    正好接一下前文提到的話題:

    計算機板塊就是一個不適合用估值做定投判斷的行業指數,但是依然不妨礙計算機指數是最適合定投的指數之一,如果從收益率上來考慮的話;

    從定投的角度而言,計算機指數之前也已經有過一次止盈機會,同樣的,沒來得及止盈的我覺得繼續定投問題也不大。

    而消費指數就是一個相對比較適合用估值來做定投判斷的行業指數,那么,從估值上來看,目前消費指數近34倍的絕對市盈率以及72% 的相對估值都已經不算低了,如果再疊加中證消費已經滿足的定投止盈率,我認為中證消費指數雖然目前還沒有跌很多,但是至少也可以進入止盈準備了。

    中證消費,一級(撤)準備。

    再來看下券商指數

    券商指數無論是從其PB估值概率分位看(目前為9.40%,處于低估狀態),還是從趨勢線的角度來看,都是可以繼續定投的。

    此外,我相信,有長期定投券商指數的小伙伴多半已經體會過好多次的過山車了,比如今年4月時候的那次事實上就已經接近到達止盈位了,但是如果當時沒有賣呢,現在也不算尷尬,手握一些收益繼續定投到真牛市收益率是不會差的,最多也就是中間的投資體驗差一點罷了。

    醫藥100指數這一期從指數上來看幾乎也是沒動,但是估值概率分位因為市盈率的躍升也直接漲到了60% ,觀感上不管是絕對估值還是相對估值似乎都不算低了。

    話說醫藥指數某方面來說也是個比較“矛盾”的指數,行業本身自然很好很強大,但是因為越來越多的醫藥股在屬性上都屬于大科技范疇里面的生物制藥啊,生物科技啊啥的,使得原本更像消費的醫藥變得越來越科技,這句類似不會做飯的裁縫不是個好司機的繞口話至少包含了兩層意思:

    第一,醫藥指數可以承受(比之消費)更高的估值;

    第二,主題型的醫藥基金有取得更高收益的可能性。

    第一層意思意味著醫藥雖然市盈率比消費高,但是定投的合適性反而更高,這一點都不用再結合趨勢線來看。

    第二層意思意味著定投主題型的醫藥基金可以獲得更高的收益,這點簡直都不用我說,不信你返回去看表格。

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    發表于 2019-10-25 13:44:39
    親愛的@小5論基 您的帖子被推薦到PC端基金吧【總置頂】了,期待您分享更多原創內容。您可在天天基金網—基金吧首頁查看。
    發表于 2019-10-25 15:23:28
    謝謝您的分析,學習支持
    發表于 2019-10-25 15:23:40
    寫的中肯,獲益滿滿,非常好
    發表于 2019-10-25 15:32:14
    感謝老師的辛勤付出和無償分享!
    發表于 2019-10-25 17:02:38
    寫的很好,支持,今天看光大保德信的基金號寫的也不錯,后市估計要繼續調整方向,不過有希望反彈
    發表于 2019-10-30 19:45:57
    分析內容詳實,圖表一目了然,辛苦了。點贊點贊。
    發表于 2019-11-09 21:48:21
    券商指數今年4月時候的那次事實上就已經接近到達止盈位了?這個止盈位是怎么確定的?
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